10 Estrategias de opciones para saber Con demasiada frecuencia, los comerciantes saltar en el juego de opciones con poca o ninguna comprensión de cuántas estrategias de opciones están disponibles para limitar su riesgo y maximizar el retorno. Con un poco de esfuerzo, sin embargo, los comerciantes pueden aprender a aprovechar la flexibilidad y la plena potencia de las opciones como un vehículo comercial. Con esto en mente, hemos preparado esta presentación de diapositivas, que esperamos que acorte la curva de aprendizaje y que apunte en la dirección correcta. Demasiado a menudo, los comerciantes saltar en el juego de opciones con poca o ninguna comprensión de cuántas estrategias de opciones están disponibles para limitar su riesgo y maximizar el retorno. Con un poco de esfuerzo, sin embargo, los comerciantes pueden aprender a aprovechar la flexibilidad y la plena potencia de las opciones como un vehículo comercial. Con esto en mente, hemos preparado esta presentación de diapositivas, que esperamos que acorte la curva de aprendizaje y que apunte en la dirección correcta. 1. Llamada cubierta Además de comprar una opción de llamada desnuda, también puede participar en una llamada cubierta básica o comprar-escribir estrategia. En esta estrategia, compraría los activos directamente y simultáneamente escribiría (o vendería) una opción de compra en esos mismos activos. Su volumen de activos propiedad debe ser equivalente al número de activos subyacentes a la opción de compra. Los inversores suelen utilizar esta posición cuando tienen una posición a corto plazo y una opinión neutral sobre los activos, y buscan generar beneficios adicionales (a través de la recepción de la prima de la llamada), o proteger contra una posible disminución en el valor de los activos subyacentes. (Para más información, lea las Estrategias de Llamadas Cubiertas para un Mercado Que Cae). 2. Casado Poner En una estrategia casada, un inversionista que compra (o posee actualmente) un activo particular (como acciones), compra simultáneamente una opción de venta para un Número equivalente de acciones. Los inversores utilizarán esta estrategia cuando son alcistas sobre el precio de los activos y desean protegerse contra posibles pérdidas a corto plazo. Esta estrategia esencialmente funciona como una póliza de seguro, y establece un piso si el precio de los activos se hunde dramáticamente. (Para más información sobre el uso de esta estrategia, vea Married Puts: A Protective Relationship). 3. Alcance de Bull Call En una estrategia de spread de call de toro, un inversionista comprará simultáneamente opciones de compra a un precio de ejercicio específico y venderá el mismo número de llamadas a un Mayor precio de ejercicio. Ambas opciones de compra tendrán el mismo mes de vencimiento y el activo subyacente. Este tipo de estrategia de difusión vertical se utiliza a menudo cuando un inversor es alcista y espera un aumento moderado en el precio del activo subyacente. (Para obtener más información, lea los Estiramientos de Crédito de Toros Verticales y Oso). 4. La Diferencial de Oso Poner La estrategia de Difusión de Oso es otra forma de propagación vertical. En esta estrategia, el inversor adquirirá simultáneamente opciones de venta como un precio de ejercicio específico y venderá el mismo número de puts a un menor precio de ejercicio. Ambas opciones serían para el mismo activo subyacente y tendrían la misma fecha de vencimiento. Este método se utiliza cuando el operador es bajista y espera que el precio de los activos subyacentes disminuya. Ofrece ganancias limitadas y pérdidas limitadas. (Para más información sobre esta estrategia, lea Bear Spreads: Una alternativa rugiente a la venta corta.) 5. Collar protector Una estrategia de collar protector se realiza mediante la compra de una opción de venta fuera del dinero y la escritura de un fuera de la - opción de compra de dinero al mismo tiempo, para el mismo activo subyacente (como acciones). Esta estrategia suele ser utilizada por los inversores después de una posición larga en una acción ha experimentado ganancias sustanciales. De esta manera, los inversores pueden obtener ganancias sin vender sus acciones. (Para más información sobre estos tipos de estrategias, vea Dont Forget Your Collar de protección y Colocación de collares para trabajar.) 6. Long Straddle Una estrategia de opciones de largo straddle es cuando un inversor compra tanto una opción de compra y venta con el mismo precio de ejercicio, subyacente Y fecha de vencimiento simultáneamente. Un inversionista usará a menudo esta estrategia cuando él o ella cree que el precio del activo subyacente se moverá sigificantly, pero es inseguro de qué dirección tomará el movimiento. Esta estrategia permite al inversor mantener ganancias ilimitadas, mientras que la pérdida se limita al costo de ambos contratos de opciones. 7. Strangle largo En una estrategia de opciones de estrangulamiento largo, el inversor compra una opción de compra y venta con el mismo vencimiento y el activo subyacente, pero con diferentes precios de ejercicio. El precio de ejercicio put estará por lo general por debajo del precio de ejercicio de la opción de compra, y ambas opciones estarán fuera del dinero. Un inversor que utiliza esta estrategia cree que el precio de los activos subyacentes experimentará un gran movimiento, pero no está seguro de qué dirección tomará el movimiento. Las pérdidas se limitan a los costos de ambas opciones. Los estranguladores suelen ser menos costosos que los straddles porque las opciones se compran con el dinero. (Para obtener más información, consulte Obtener un fuerte sostenimiento en el beneficio con estrangulamientos.) 8. Mariposa propagación Todas las estrategias hasta este punto han requerido una combinación de dos posiciones diferentes o contratos. En una mariposa estrategia de opciones de propagación, un inversor combinará una estrategia de difusión de toros y una estrategia de propagación de oso, y utilizar tres diferentes precios de ejercicio. Por ejemplo, un tipo de propagación de mariposa consiste en comprar una opción de compra al precio de ejercicio más bajo (más alto), al mismo tiempo que vende dos opciones de compra (put) a un precio de ejercicio más alto (más bajo) y una última llamada (put) A un precio de ejercicio aún más alto (menor). (Para más información sobre esta estrategia, lea Cómo establecer las trampas de ganancias con mariposas.) 9. Cóndor de hierro Una estrategia aún más interesante es el cóndor de ron. En esta estrategia, el inversor tiene simultáneamente una posición larga y corta en dos estrategias de estrangulación diferentes. El cóndor de hierro es una estrategia bastante compleja que definitivamente requiere tiempo para aprender y practicar para dominar. (Le recomendamos que lea más sobre esta estrategia en Take Flight With An Iron Condor.) Debería acudir a Iron Condors y probar la estrategia para usted (sin riesgo) en el simulador Investopedia.) 10. Iron Butterfly La estrategia de opciones finales que demostraremos Aquí está la mariposa de hierro. En esta estrategia, un inversor combinará un largo o corto caballo con la compra o venta simultánea de un estrangulamiento. Aunque es similar a una propagación de mariposa, esta estrategia difiere porque utiliza tanto llamadas como puestas, en contraposición a una u otra. Las ganancias y pérdidas están limitadas dentro de un rango específico, dependiendo de los precios de ejercicio de las opciones utilizadas. Los inversores suelen utilizar opciones fuera del dinero en un esfuerzo por reducir costos y limitar el riesgo. Nada de lo contenido en esta publicación pretende constituir asesoría legal, fiscal, de valores o de inversión, ni una opinión sobre la conveniencia de cualquier inversión, ni una solicitud de ningún tipo. La información general contenida en esta publicación no debe actuar sin obtener asesoramiento legal, fiscal y de inversión específico de un profesional con licencia. Artículos relacionados Una comprensión profunda del riesgo es esencial en el comercio de opciones. También lo es conocer los factores que afectan el precio de la opción. Las opciones ofrecen estrategias alternativas para que los inversionistas se beneficien de la negociación de valores subyacentes, siempre que el principiante entienda. Compruebe este sitio: Si usted tiene un fondo en matemáticas o eco o se siente cómodo con gráficos, le sugiero que gráfica los beneficios de cada una de estas estrategias. Realmente le ayudará a entenderlo. Si necesita ayuda con esto, hágamelo saber y puedo dibujar un par para usted. Su pregunta es bastante vaga, pero también complicada, sin embargo voy a tratar de responder. En primer lugar, muchos inversores compran opciones para protegerse contra una posición actual en una acción (ya posee la acción). Pero también puede tratar de ganar dinero con opciones en lugar de protegerse. Supongamos que usted anticipa que una acción aumentará en valor así que usted desea capitalizar en esto. Suponga además que tiene una pequeña cantidad de dinero para invertir, digamos 100. Suponga que la acción está actualmente en 100 de modo que usted puede permitirse sólo 1 acción. Supongamos que existe una opción de llamada con strike 105 que cuesta solo 1. Permite comparar dos escenarios: Comprar 1 acción del stock (100) Comprar (aka going long) 100 call options (100). La acción aumenta a 120 en la fecha de vencimiento de la opción. Has hecho 20 Has hecho (120 - 105) x 100 15 x 100 1,500 Así que hiciste mucho más dinero con la misma inversión inicial. La cantidad de dinero que pones es pequeña (es decir, se puede percibir como de bajo riesgo). Sin embargo, si el precio de la acción terminó siendo 104,90 entonces sus opciones no tienen ningún valor (es decir, se puede percibir como de alto riesgo). La tenencia de efectivo igual al valor nocional subyacente, más la compra de una opción de compra al precio del dinero, es económicamente equivalente a comprar un put para cubrir una posición actual en una acción. En ambos casos el costo de la opción va a consumir sus rendimientos, en promedio. Usted no puede comprar la parte superior de las acciones sin tomar ninguna desventaja, cuesta dinero para comprar la parte superior y el dinero que cuesta en promedio es porción de la cuota (suficiente para comer su upside en promedio). Ndash Havoc P Oct 3 11 at 3:40 Usted puede mirar en las llamadas cubiertas. En resumen, vender la opción en lugar de comprarla. Jugando la casa. También se puede hacer esto en el lado de la compra, p. Digamos que te gusta la empresa XYZ. Si usted vende el puesto, y sube, usted gana dinero. Si XYZ cae por vencimiento, usted todavía hizo el dinero en el puesto, y ahora es dueño de la acción - la que te gusta, a un precio más bajo. Ahora, usted puede vender inmediatamente llamadas en XYZ. Si no sube, usted gana dinero. Si sube, se le llama, y usted hace aún más dinero (probablemente la venta de la llamada un poco por encima del precio actual, o donde se le puso en). El mayor riesgo es la disminución muy grande, por lo que uno necesita hacer algunas investigaciones sobre la empresa para ver si son decentes - por ejemplo. Tener buenas ganancias, no P / E sobrevaloradas, etc. Para descensos mayores, uno tiene que vender la llamada más lejos. Tenga en cuenta que ahora hay acciones que tienen opciones semanales, así como opciones mensuales. Sólo tienes que calcular la tasa de retorno que obtendrá, dándose cuenta de que por debajo de la primera puesta, necesita suficiente dinero disponible en caso de que la acción se le ponga. Una estrategia adicional, asociada, está comenzando vendiendo el puesto a un precio límite del mercado más alto que el actual. Luego, durante un par de días, generalmente bajando el límite, si no se alcanza en la fluctuación de las acciones. Es decir. Si la acción cae en los próximos días, usted puede vender la puesta en un chapuzón. Mismo trato si la acción finalmente se pone a usted. Entonces usted puede comenzar vendiendo la llamada en un precio límite más alto, trayéndolo gradualmente abajo si usted arent exitoso - es decir la acción no lo alcanza en un upswing. Mi amigo tiene mucho éxito con esta estrategia. No. Cuantas más piernas agregue a su comercio, más comisiones pagará entrando y saliendo del comercio y más oportunidades para el deslizamiento. Así que vamos en la otra dirección. ¿Podemos hacer una operación simple, libre de riesgos, con tan pocas piernas como sea posible? La respuesta (no realmente) sorprendente es sí, pero no hay almuerzo gratis, como verá. De acuerdo con la teoría financiera cualquier posición sin riesgo ganará la tasa libre de riesgo, que en este momento es casi nada, nada, 0. Vamos a probar esto con un pequeño ejemplo. En teoría, una posición sin riesgo se puede construir de comprar una acción, de vender una opción de la llamada, y de comprar una opción de put. Esta combinación debe ganar la tasa libre de riesgo. La venta de la opción de compra significa que obtienes dinero ahora, pero aceptas dejar que otra persona tenga la acción a un precio acordado si el precio sube. Comprar la opción de venta significa que usted paga dinero ahora, pero puede vender el stock a alguien a un precio de contrato pre-acordado si desea hacerlo, lo que sería sólo cuando el precio disminuye por debajo del precio del contrato. Para iniciar nuestro libre comercio de riesgo, comprar acciones de Google, GOOG, en el 3 de octubre Close: 495.52 x 100sh 49.552 El ejemplo tiene 100 acciones para la compatibilidad con los contratos de opciones que requieren 100 bloques de acciones. Venderemos una llamada y compraremos un precio del contrato puesto de 500 para enero 19,2013. Por lo tanto, recibiremos 50.000 por cierto el 19 de enero de 2013, a menos que el sistema de compensación de opciones falle, por ejemplo, el colapso financiero global o la guerra con la nave espacial azteca. De acuerdo con Google Finanzas, si hubiéramos vendido una llamada hoy al cierre que recibiría la oferta, que es 89,00 / acción, o total de 8,900. Y si hubiéramos comprado un put hoy al cierre que pagaría el preguntar, que es 91,90 / acción, o 9190 en total. Por lo tanto, para recibir 50.000 por cierto el 19 de enero de 2013 podríamos pagar 49.552 para las acciones de GOOG, menos 8.900 por el dinero que recibimos vendiendo la opción de compra, más un pago de 9190 por la opción de venta que necesitamos para proteger el valor. El total es 49.842. Si pagamos 49.842 hoy, además de ejecutar la estrategia de opciones que se muestra, tendríamos 50.000 el 19 de enero de 2013. Este es un beneficio de 158, las comisiones de opciones van a ser alrededor de 20-30, por lo que en total el beneficio es de alrededor de 120 después de las comisiones. Por otro lado, 50.000 en un CD de banco durante 12 meses a 1,1 generará 550 en un interés similarmente libre de riesgo. Dado que es difícil realmente hacer estos oficios simultáneamente, en la práctica, con los precios saltando por todas partes, yo diría que si realmente quieres un comercio de opción de bajo riesgo, entonces un CD de banco parece la apuesta más segura. Esto no quiere decir que no puede encontrar otra combinación de acciones y precio de contrato que hace mejor que un banco de CD - pero dudo que nunca será mejor por mucho y sigue siendo difícil de supervisar y alinear los oficios en la práctica. Por coincidencia, entré en esta posición hoy. Ignorar el stock en sí, no estoy recomendando un stock en particular, sólo mirando una estrategia. La llamada cubierta. Para esta acción que negocia en 7.47, puedo, vendiendo una llamada en-el-dinero para estar fuera de bolsillo 5.87 / sh, y estoy obligado a dejarlo ir para 7.00 un año a partir de ahora. Una vuelta de 19, siempre y cuando la acción no caiga más de 6 durante ese tiempo. El gráfico siguiente muestra el beneficio máximo, y mi pérdida comienza si las acciones cotizan 21 por debajo del precio actual. El riesgo se desplaza un poco, pero a cambio, renuncio a posibles ganancias mayores. El tipo que pagó 1,60 podría triplicar su dinero si las acciones van a 12, por ejemplo. En un mercado plano, esta estrategia puede proporcionar retornos relativamente altos en comparación con la retención de acciones. Básicamente, el arbitrager está simplemente comprando y vendiendo spreads equivalentes y siempre y cuando el precio pagado por la caja esté significativamente por debajo del precio de la caja. El valor de vencimiento combinado de los spreads, una ganancia sin riesgo se puede bloquear de inmediato. Expiración Valor de la Caja Precio de Huelga Mayor - Menor Precio de Huelga Sin Riesgo Vencimiento de Ganancia Valor de la Caja - Neto de la Prima de Pago Ejemplo Supongamos que las acciones de XYZ cotizan a 45 en junio y los siguientes precios están disponibles: JUL 40 put - 1.50 JUL 50 put - 6 JUL 40 call - 6 JUL 50 call - 1 La compra de la propagación de la llamada de toro implica la compra de la llamada JUL 40 para 600 y la venta de la llamada JUL 50 para 100. El bull call spread costs: 600 - 100 500 El costo total de la caja es de 500 450 950 El valor de expiración de la caja se calcula de la siguiente manera: (50 - 40) x 100 1000. Como el costo total del spread de caja es menor que su valor de vencimiento, es posible un arbitraje libre de riesgo con la estrategia de caja larga. Se puede observar que el valor de vencimiento del spread de caja es efectivamente la diferencia entre los precios de ejercicio de las opciones involucradas. Si XYZ permanece sin cambios en 45, entonces el JUL 40 puesto y la llamada del JULIO 50 vence sin valor mientras que la llamada de JUL 40 y la JUL 50 ponen expira en-el-dinero con 500 valor intrínseco cada uno. Por lo tanto, el valor total de la caja al vencimiento es: 500 500 1000. Suponga que, al vencimiento en julio, la acción XYZ sube a 50, entonces sólo la llamada JUL 40 expira en-el-dinero con 1000 en valor intrínseco. Así que la caja todavía vale 1000 al vencimiento. Qué sucede cuando la acción de XYZ desciende a 40 Una situación similar sucede pero esta vez es el JUL 50 puesto que expira in-the-money con 1000 en valor intrínseco mientras que todas las otras opciones vence sin valor. Sin embargo, la caja vale 1000. Como el comerciante había pagado sólo 950 para la caja entera, su beneficio llega a 50. Nota: Aunque hemos cubierto el uso de esta estrategia con referencia a las opciones sobre acciones, ETF opciones, opciones de índice, así como opciones sobre futuros. Comisiones Como el beneficio de la caja es muy pequeño, las comisiones involucradas en la implementación de esta estrategia pueden compensar a veces todas las ganancias. Por lo tanto, ser muy conscientes de las comisiones pagaderas al contemplar esta estrategia. La caja de difusión a menudo se llama una extensión de cocodrilo debido a la forma en que las comisiones se comen los beneficios Si usted hace varias opciones de patas de opciones con frecuencia, debe consultar la empresa de corretaje OptionsHouse donde cobran una tarifa baja de sólo 0,15 por contrato (4,95 Por comercio). Caja corta La propagación de caja es rentable cuando los spreads de los componentes están subestimados. Por el contrario, cuando la caja está sobrevalorada, puede vender la caja con un beneficio. Esta estrategia se conoce como una caja corta. Listo para comenzar a negociar Su nueva cuenta comercial se financia inmediatamente con 5.000 de dinero virtual que puede utilizar para probar sus estrategias de negociación mediante OptionHouses plataforma de comercio virtual sin arriesgar el dinero duramente ganado. Una vez que empiece a operar de verdad, sus primeros 100 oficios no tendrán comisiones (asegúrese de hacer clic en el enlace a continuación y citar el código promocional 60FREE durante la inscripción)
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